Как определить срок окупаемости дисконтированный доход? - коротко
Срок окупаемости дисконтированного дохода — это период, за который инвестиции окупятся с учетом дисконтирования будущих денежных потоков. Для его определения необходимо рассчитать дисконтированные денежные потоки и найти момент, когда их сумма превысит первоначальные инвестиции.
Как определить срок окупаемости дисконтированный доход? - развернуто
Срок окупаемости дисконтированных доходов (DPP) представляет собой период времени, необходимый для возврата первоначальных инвестиций с учетом дисконтирования будущих денежных потоков. Этот показатель позволяет инвесторам оценить эффективность вложений, учитывая временную стоимость денег. Для расчета DPP необходимо выполнить несколько последовательных шагов.
Во-первых, определите начальную сумму инвестиций. Это включает все первоначальные затраты, связанные с проектом, такие как покупка оборудования, строительство, маркетинговые расходы и другие стартовые издержки.
Затем прогнозируйте будущие денежные потоки, которые проект будет генерировать на протяжении своего жизненного цикла. Эти прогнозы должны быть основаны на тщательном анализе рынка, финансовом моделировании и оценке рисков. Важно учитывать все возможные источники доходов и расходов, включая операционные затраты, налоги и амортизацию.
Следующим этапом является применение ставки дисконтирования к будущим денежным потокам. Ставка дисконтирования отражает уровень риска, связанного с проектом, и обычно определяется на основе средневзвешенной стоимости капитала (WACC) или других подходящих финансовых метрик. Дисконтирование позволяет привести будущие денежные потоки к их современной стоимости, что обеспечивает более точное сравнение с первоначальными инвестициями.
После дисконтирования денежных потоков начните накапливать их последовательно, начиная с первого периода. Суммируйте дисконтированные денежные потоки до тех пор, пока их общая величина не превысит первоначальные инвестиции. Период, в котором это происходит, и будет сроком окупаемости дисконтированных доходов.
Пример расчета DPP может выглядеть следующим образом:
- Определите начальную сумму инвестиций: 100 000 рублей.
- Прогнозируйте будущие денежные потоки: 30 000 рублей в первый год, 40 000 рублей во второй год, 50 000 рублей в третий год и 60 000 рублей в четвертый год.
- Примените ставку дисконтирования, например, 10%.
- Дисконтируйте денежные потоки:
- Первый год: 30 000 / (1 + 0.10)^1 = 27 273 рубля
- Второй год: 40 000 / (1 + 0.10)^2 = 33 058 рубля
- Третий год: 50 000 / (1 + 0.10)^3 = 37 567 рубля
- Четвертый год: 60 000 / (1 + 0.10)^4 = 40 997 рубля
- Накапливайте дисконтированные денежные потоки:
- На конец первого года: 27 273 рубля
- На конец второго года: 27 273 + 33 058 = 60 331 рубля
- На конец третьего года: 60 331 + 37 567 = 97 898 рубля
- На конец четвертого года: 97 898 + 40 997 = 138 895 рублей
Таким образом, срок окупаемости дисконтированных доходов составляет три года, так как на конец третьего года накопленная сумма превышает первоначальные инвестиции.
Этот метод позволяет инвесторам принимать обоснованные решения, учитывая временную стоимость денег и риски, связанные с проектом. DPP является важным инструментом для оценки инвестиционной привлекательности и выбору наиболее эффективных вариантов вложений.