Рассчитайте эффект финансового рычага, если ставка налога на прибыль 20%? - коротко
Финансовый рычаг позволяет компании увеличивать свою собственную стоимость за счет заимствований и инвестиций в проекты с высокой доходностью. При ставке налога на прибыль 20%, эффект финансового рычага усиливается, так как компания может использовать заемные средства для покрытия налоговых обязательств, что повышает её финансовую устойчивость.
Рассчитайте эффект финансового рычага, если ставка налога на прибыль 20%? - развернуто
Финансовый рычаг является одним из ключевых инструментов в управлении финансами компании, позволяя увеличивать доходность за счет использования заемных средств. В условиях налоговой ставки на прибыль в 20%, эффект финансового рычага может быть значительным, если правильно рассчитан и внедрен.
Эффект финансового рычага можно определить как способность компании увеличивать свою доходность на акционерный капитал (ROE) за счет использования кредитных средств. При этом важно учитывать, что налог на прибыль будет взиматься не только с чистой прибыли, но и с процентных платежей по кредитам.
Для расчета эффекта финансового рычага можно использовать следующую формулу:
[ \text{ROE} = \frac{\text{EBIT} \times (1 - t) + \text{НП} \times t}{\text{Собственный капитал}} ]
где:
- EBIT — чистая операционная прибыль до вычета процентных платежей и налогов,
- t — ставка налога на прибыль (20%),
- НП — чистые процентные платежи,
- Собственный капитал — сумма собственного капитала компании.
Рассмотрим пример. Предположим, что компания имеет EBIT в размере 100 единиц, чистые процентные платежи составляют 50 единиц, а собственный капитал — 200 единиц. Тогда:
[ \text{ROE} = \frac{100 \times (1 - 0.2) + 50 \times 0.2}{200} ]
[ \text{ROE} = \frac{80 + 10}{200} ]
[ \text{ROE} = \frac{90}{200} ]
[ \text{ROE} = 0.45 \text{ или } 45\% ]
Таким образом, эффект финансового рычага позволяет компании увеличить свою доходность на акционерный капитал до 45%, что значительно превышает уровень доходности без использования кредитных средств.
Однако стоит отметить, что слишком высокий уровень заемного капитала может привести к росту финансовых рисков и снижению платежеспособности компании. Поэтому важно тщательно балансировать долю собственного и заемного капитала, чтобы обеспечить стабильное финансовое положение и устойчивый рост бизнеса.